中泰证券股份有限公司投行委上海投行总部董事总经理、保荐代表人 池铖庭先生

　　非常高兴有机会通过网络平台，就上海众辰电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市进行即时的网上交流。首先，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心、支持众辰科技603275）的各位投资者和各界朋友表示衷心的感谢！并向所有参加今天网上交流的朋友表示诚挚的欢迎。

　　天道酬勤，商道酬信。众辰科技是专业从事工业自动化领域产品研发、生产、销售及服务的高新技术企业，主要产品为低压变频器和伺服系统等。公司自主研发和生产的“众辰”品牌低压变频器、伺服系统等产品的功率范围覆盖0.4kW至1200kW，广泛应用于空压机、塑料机械、工程机械、供水设备、冶金设备、纺织机械、机床工具、化工机械、矿用机械、印刷包装等行业。

　　众辰科技将以本次发行和上市为契机，通过募集资金投资项目的顺利实施，进一步扩大市场占有率与影响力，提升与巩固公司的行业领先地位，以最饱满的热诚和最好的服务，与广大客户共襄发展，共享未来。

　　通过今天的交流，我们希望各位投资者能客观、全面地了解众辰科技，能够更准确地把握众辰科技的投资价值和投资机会，给予众辰科技持续的关注和支持！我们也会充分听取各位投资者的意见，不断推动公司的创新发展，相信在广大投资者高度信任和大力支持下，众辰科技的发行工作必将圆满完成。

　　最后，再次感谢投资者朋友、社会各界对众辰科技的关心，你们的积极参与，就是对我们最大的支持与鼓励。众辰科技上市后，将一如既往地不断提升企业竞争力，提高企业经营管理水平，提升企业盈利能力，回馈社会、回馈投资者！谢谢大家！

　　首先，我谨代表中泰证券股份有限公司，对参加上海众辰电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演推介活动的各位嘉宾和各位投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　作为众辰科技首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，在与众辰科技合作的过程中，我们见证了公司在发展过程中取得的骄人业绩，也亲身感受到公司管理层高效务实的执行力、深厚扎实的专业能力和高瞻远瞩的战略眼光。我们坚信，众辰科技上市后必将给企业带来新的发展机会，给投资者带来新的投资机会，给资本市场增添新的生机和活力！

　　作为保荐机构和主承销商，我们将一如既往地履行保荐职责和持续督导义务，勤勉尽职，持续陪伴众辰科技不断发展壮大。我们相信众辰科技能够通过自己脚踏实地的不懈努力给广大投资者交出一份满意的答卷，以优良业绩回报股东，回报社会，回报投资者。

　　今天的网上交流即将结束，感谢广大投资者的热情关注和踊跃提问。同时，也感谢上证路演中心、上海证券报和中国证券网所提供的交流平台和良好服务，感谢中泰证券股份有限公司以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。在本次网上路演即将结束之际，我谨代表上海众辰电子科技股份有限公司，再次感谢各位的热情参与。

　　通过今天的网上路演活动，各位投资者朋友从主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和战略规划等多个方面，与我们进行了深入的交流，希望能够帮助大家更加深入地了解公司价值。同时，大家提出了许多宝贵且有价值的意见和建议，我们将予以认真听取和吸收，付诸于实践，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。

　　通过与大家的沟通，我们深深体会到作为一家公众公司所承担的使命与责任。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者的关注、关心与监督，这也将是众辰科技未来做大、做强、健康发展的有力保障。

　　由于时间关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但真诚地希望大家继续通过各种方式与我们保持密切的沟通联系。

　　最后，再次感谢广大投资者对众辰科技的支持和关心。希望我们携手共进，创造和分享更加美好的未来！祝大家投资顺利、万事如意！谢谢大家！

　　张建军：公司的主营业务为低压变频器和伺服系统的研发、生产、销售，主要产品为低压变频器和伺服系统等。公司自主研发的“众辰”品牌低压变频器、伺服系统等产品的功率范围覆盖0.4kW至1200kW，广泛应用于空压机、塑料机械、工程机械、供水设备、冶金设备、纺织机械、机床工具、化工机械、矿用机械、印刷包装等行业。

　　倪婕：目前，公司共有1家全资子公司、1家参股公司和1家分公司，分别为安徽众辰、安徽华辰、深圳分公司。

　　张建军：公司成立于2006年，成立之初即专注于变频器和伺服系统的研究与开发。经过十几年的持续钻研，公司开发出包括H3000系列、Z2000系列、Z8000系列、NZ100系列、NZ200系列、T8000系列、T9000系列、SP600系列空压机一体机、S8000系列施工升降一体机、QZ9000系列起重专用变频器等一系列产品，拥有交流电机参数自辨识技术、交流电机转矩观测和补偿技术、电机控制保护技术、恒压供水控制技术、空压机控制技术、门机控制技术、起重机控制技术和伺服驱动技术等在内的一系列技术，技术实力在国内与同行业上市公司基本处于同一水平。

　　徐文俊：报告期内（2020年、2021年、2022年，下同），公司营业收入分别为62583.53万元、62046.01万元和53591.37万元。2021年，公司营业收入规模整体保持稳定；2022年，受产销暂停等因素影响，营业收入有所下降。

　　徐文俊：报告期内，公司利润主要来自主营业务收入产生的毛利，公司主营业务毛利分别为28304.36万元、26884.22万元和21783.85万元，占营业毛利的比例分别为99.33%、98.87%和98.27%；公司其他业务毛利主要为零配件销售、租赁收入等，金额相对较小。

　　报告期内，公司通用变频器产品毛利率有所下降，分别为46.29%、44.78%和42.25%，2021年和2022年较上年分别下降1.51个百分点和2.53个百分点；行业专机的毛利率逐年下降，分别为44.67%、41.32%和38.30%，2021年和2022年较上年分别下降3.35个百分点和3.02个百分点。

　　徐文俊：公司的研发费用主要包括研发活动耗用材料和研发人员薪酬，报告期内，公司研发费用分别为2630.24万元、2911.05万元和2522.49万元，占营业收入的比重分别为4.20%、4.69%和4.71%。为保证产品质量和市场竞争力，公司注重研发活动投入，报告期内研发费用率逐年提升。

　　张建军：公司上市后将通过募投项目的顺利实施，提升公司产品的性能，丰富产品品类，扩充产品产能，增强研发实力，提高制造环节的自动化和信息化水平，加强营销网络建设，提高品牌知名度，从而全面提升公司的综合竞争能力，不断扩大公司在行业内的市场份额。同时，公司将继续秉持不断进取、努力奋斗的创业精神，持续进行变频器、伺服系统等工业自动化新技术研发，在行业内不断深耕细作，用技术和定制化解决方案开发行业市场，构建市场核心竞争力，争取成为国内一流、国际知名的工业自动化设备供应商，为推动我国工业装备升级改造，重点装备国产化，智能制造、数字化工业转型等战略规划，作出应有贡献。

　　张建军：公司未来的具体发展措施有：1）持续提升公司的研发创新能力。研发创新能力是企业的核心竞争力，未来，公司将不断加大科技研发投入力度，通过“研发中心建设项目”的顺利实施，建立设施齐全、技术先进的研发中心，进一步巩固现有的技术基础，深入变频器、伺服系统和电梯及施工升降机系统的研究，加强公司在行业内的技术应用优势；通过积极引进国内外高水平科研人员，不断加大新技术、新产品、新工艺的研发投入力度，提高公司产品的科技附加值；同时，通过积极与国内知名院校、科研院所建立研发合作，获得技术、人才、市场、信息等优势资源，缩短研发周期，提高研发水平，持续开发出更多技术含量高、性价比高的产品，提高公司的核心竞争力。

　　2）继续坚持“成本领先”的经营策略。公司将继续坚持“成本领先”的经营战略，不断加强管理，提升效率，建立高效的运营管理体系。主要措施包括日常生产中持续提高产品设计精度、工艺技术水平，持续优化采购模式，坚持紧抓生产运营管控，提高自动化水平，推行全员质量成本控制和精益生产等方式，确保对于成本的精确控制，不断降低产品成本；同时，在日常管理中对内通过扁平化管理模式来减少人员冗余、提升工作效率、降低管理费用，对外通过采取“工厂配套、行业专注”的经营理念来提升客户黏性、降低客户维护成本。多管齐下，有效控制整体生产和管理成本。

　　3）进一步扩大公司的生产能力。公司主要产品的产能利用率近年来一直保持在较高水平，未来存在进一步提升产能的需求。公司计划通过实施“变频器及伺服系统产业化建设项目”，扩大上海本部的生产能力；同时，计划通过实施“变频器、伺服系统、电梯及施工升降机系统集成生产基地建设项目”，将公司成熟的管理模式和生产模式复制到芜湖生产基地，充分利用当地的资源优势，增强公司产品的成本优势。通过扩产能项目的顺利实施，公司将不断扩大在行业内产品齐全、产能充足、质量可靠及服务优良等方面的优势和领先地位，继续加强与主要客户的长期紧密合作，并为客户提供品类丰富的通用产品和满足特定需求的行业定制产品，提升公司服务的快速高效和专业性，增强客户满意度，积极消化新增产能。

　　4）加大市场开发和营销网络建设。公司立足全国化经营的战略目标，积极实施开拓全国市场的布局战略。目前，公司已经建立了经销与直销并重、区域覆盖和行业拓展共进、快速响应客户需求、及时提供全面服务的营销体系，已与较多的经销商和行业直销客户建立了业务合作关系。随着公司规模的不断增加和产品销售的快速增长，需要与更多有实力的经销商和制造厂商合作。公司根据客户分布和下游市场需求增长的区域性分布情况，拟通过“营销服务网络及信息化升级建设项目”的实施，在重点城市租赁办公场所建立办事处，进一步完善营销网络布局。同时，在重点城市成立技术中心，引进技术型复合型人才，优化各营销网点配套和人员结构，提升公司的技术和售后服务能力，使公司的营销能力进一步增强。

　　5）提升公司人员的素质。公司将继续把提高员工素质和引进高层次人才作为企业发展的重中之重，建立并完善科技人才和高级管理人才的引进、培养和激励机制，以良好的工作环境与发展机遇吸引并留住人才，充实公司的研发、生产、销售及管理等部门，建立起能够适应企业现代化管理和公司未来发展需要的高水平员工队伍。

　　张建军：公司的竞争优势主要包括管理和技术团队优势、研发和技术优势、“成本领先”的经营战略优势、营销网络优势、售后服务优势。

　　张建军：经过多年的发展和积累，公司建立了健全的研发体系，拥有集技术研发平台、实验验证平台和人才培养体系于一体的研发架构，能够保持研发团队的不断进步和持续创新。公司已经培养了一支具备专业技术背景和多年研发及研发管理经验人员组成的研发团队，在项目管理、研发人才培养、知识产权管理、跨部门协作等方面具有较强的实践能力，能紧跟行业技术发展方向，持续进行产品和技术创新。公司主要采取以下措施来促进技术创新：1）成熟的技术研发平台；2）完善的研发管理制度和产品创新机制；3）持续的研发投入；4）有效的人才培养和激励制度。

　　张建军：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“仪器仪表制造业（C40）”大类，“通用仪器仪表（C401）”中类，具体细分行业为“工业自动控制系统装置制造（C4011）”。

　　张建军：工业自动化控制系统已经广泛应用于机械制造、电力电子、信息技术、人工智能、通信等诸多领域，成为提高生产过程的安全性、提高生产效率和产品质量以及降低能耗的主要手段。近年来，人工智能、机器人技术、电子信息技术等前沿科技的发展加速了机械和电子系统的整合，制造业的智能化、柔性化、无人化成为发展趋势。工业自动化控制产品应用范围广泛，几乎遍及所有工业领域，在制造业转型升级的大背景下，我国传统工业技术改造、工厂自动化和企业信息化均需要大量工业自动化控制系统，市场潜力巨大。

　　张建军：行业面临的机遇主要包括国家产业政策支持、环保及节能发展趋势助力行业发展、人力成本提高促进对于工业自动化的需求、新技术赋能智能制造带动工业自动化需求增长。

　　张建军：我国低压变频器市场起步较晚，1986年以后，安川电机、三菱电机等日本企业的变频器产品相继进入国内，变频器市场初期为日系品牌所主导。到了20世纪90年代中期，ABB、西门子等企业进入中国市场，并且迅速攻占了高端市场，形成了欧美与日本品牌共同主导的竞争格局。

　　近年来，在国家的大力支持下，我国本土品牌在吸收国外变频技术的基础上通过不断创新，开始尝试自主研发生产，极大推动了低压变频器的发展，并逐步扩大了市场占有率，在低压变频器市场形成了以日系品牌、欧美品牌和本土品牌为主的三大品牌格局。

　　张建军：中国工控网数据显示，2020年至2022年，我国低压变频器市场规模分别为236亿元、283亿元和290亿元；公司低压变频器主营业务收入分别为6.06亿元、5.99亿元和5.16亿元，市场占有率为2.57%、2.12%和1.78%，在国产变频器品牌中名列前茅。未来，随着公司募投项目的逐步实施，公司产品的市场占有率有望进一步提升。

　　张建军：国际竞争对手主要有ABB、西门子、三菱电机、安川电机；国内竞争对手主要有汇川技术300124）、英威腾002334）、蓝海华腾300484）、伟创电气、正弦电气。

　　倪婕：截至招股说明书签署日，张建军直接持有公司21.77%的股份，并通过其实际控制的上海众挺、上海直辰、上海友辰、上海栋辰和上海原辰合计控制公司59.83%的股份。因此，张建军合计控制公司81.60%的股份，为公司的实际控制人。

　　池铖庭：公司本次公开发行的股票数量为3719.2963万股（本次公司A股发行将不行使超额配售选择权），占本次发行后公司总股本的比例为25%。本次发行全部为公开发行新股，公司原股东在本次发行中不公开发售股份。

　　徐文俊：公司本次募集资金运用围绕主营业务和发展战略及业务创新，包括“变频器及伺服系统产业化建设项目”“变频器、伺服系统、电梯及施工升降机系统集成生产基地建设项目”“研发中心建设项目”“营销服务网络及信息化升级建设项目”。

　　徐文俊：公司按照相关法律、法规及规范性文件，建立了《信息披露管理制度》。发行上市后，公司将严格履行信息披露义务，及时公告应予披露的重要事项，确保披露信息的真实性、准确性、完整性和及时性，保证投资者能够公开、公正、公平地获取公开披露的信息。公司将不断提高投资者关系管理工作的专业性，加强投资者对于公司的了解，促进公司与投资者之间的良性互动关系，切实维护全体股东特别是中小股东的利益，努力实现公司价值及股东利益的最大化。

　　惠誉评级将信用挂钩票据（CLN）的11个评级从“AAAsf”下调至“AA+”

　　限售解禁：解禁1.066亿股(预计值)，占总股本比例71.64%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁500万股(预计值)，占总股本比例3.36%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁74.62万股(预计值)，占总股本比例0.50%，股份类型：首发一般股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

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