“小暑不算热，大暑三伏天”，7月23日是农历大暑节气，标志着我国大部分地区开始进入一年中最热的季节。

　　炎炎夏日，很多朋友可能都会在家中备上一瓶驱蚊消暑的花露水。在众多花露水品牌中，六神无疑是最受消费者青睐的老字号。它的出品方——上海家化（600315）则颇受投资者关注。

　　从历史表现来看，2007年10月16日至2008年10月28日，上证综指调整了70.6%，同期上海家化仅下跌了19.8%，表现出了出色的抗跌性。2009年公司股价表现更为突出，成为少数突破2007年新高的非小盘股股票。

　　私募基金“乾坤一号”的基金经理陈敏近日接受第一财经日报《财商》记者采访时表示：“上海家化目前股价在31元左右，2009年每股收益为0.72元，在这样的市场环境中，一只主板市场的股票，市场给予43倍市盈率是很难得的，这是对于公司成长性的肯定。”

　　上海家化是一家具有悠久历史的公司（111年历史），公司于2001年上市，但早在1993年就推出了现在几乎家家必备的六神花露水。

　　上海家化市场部六神品牌经理陈华杰近日接受记者采访时表示：“六神品牌定位为全家共享的夏季个人护理用品品牌，以花露水和沐浴露为两个最大的产品品类，所以其销售有明显的季节性，3~8月的销售占全年销售比重极大。”

　　陈华杰告诉记者，目前六神品牌主要产品有花露水、沐浴露、香皂三大系列，花露水占比最高，约占总收入的50%，沐浴露占30%。而六神品牌又占公司总收入的50%，在公司主营业务中占有举足轻重的地位。

　　2009年我国花露水市场的整体容量为8亿元，市场增速在3%左右。公司多年市场占有率保持在60%以上，2009年推出塑料瓶装花露水喷雾销售良好，毛利率水平得到了提升。

　　同期我国沐浴露市场整体容量为50亿元不到，增速保持在两位数。六神沐浴露市场占比为8%左右，在清凉类沐浴露市场中多年保持份额第一。

　　上海家化营销传播总监徐蕾告诉记者：“除了六神系列以外，公司家安空调消毒剂也是针对夏季的产品之一。”据悉，家安空调消毒剂是一款专业针对空调散热片的清洁和消毒的清洁剂产品。

　　陈敏表示：“家安系列产品整体来说仅占公司业务量的1%，对公司整体业绩影响并不大。六神品牌业务量虽然很大，但是品牌过于成熟，每年增速在8%左右，稳定有余而成长性不够。”

　　在陈敏看来，公司的最大看点是年增长率可达40%~50%的佰草集系列。佰草集是上海家化旗下第二大品牌，是中国第一套具有完整意义的现代中草药中高档个人护理品。据悉，佰草集的高速增长主要基于以下几个方面。

　　新门店布局。目前佰草集门店已覆盖全中国所有省、自治区、直辖市，包括港澳台地区，2010年计划净新增门店数250家左右，提高品牌覆盖率和市场占有率。

　　新产品陆续推出。公司每年保证3~4条产品线件新产品面市，新品的推出一方面能跟踪客户需求的变化，满足客户的需要，另外一方面新品的定价有利于提升品牌整体毛利率。

　　新渠道铺设。公司除了运用传统的专柜销售、专卖店销售模式，自2002年起佰草集汉方SPA馆成为直销和经销的一种重要的补充形式。目前，佰草集汉方SPA已开设9家门店，其中上海8家、北京1家。

　　网络销售尝试。2010年公司尝试以网络销售作为一种销售渠道的互补形式，在提高公司销售收入的同时，也降低了其间费用率。

　　据统计，2009年我国日化行业容量达2000亿元，其中70%以上的市场被国外日化企业如宝洁、欧莱雅、联合利华等所占据。业内人士认为，公司作为国内首屈一指的著名日化企业，旗下佰草集、六神、美加净等各大品牌定位明晰，产品形象深入人心，是国内唯一具备与国际巨头同台竞争的日化企业。

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