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55.37亿元！“分红大户”格力电器又撒福利了。董明珠将获分4448万元。
12月13日，格力电器发布2022年中期利润分配预案公告，拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。不送红股，不以公积金转增股本，共计派发现金股利55.37亿元。
2022上半年，格力电器归属于上市公司股东的净利114.66亿元。按此计，上半年现金分红率达到48.29%。
据统计，自上市以来，格力电器已实施现金分红共计23次，累计分红金额1009.28亿元，累计净利2164.75亿元，分红率达46.62%。
2021年度业绩说明会上，格力电器董事长董明珠表示，“格力电器坚持了长期的分红思路，把我们每年的获得的利润承诺不低于50%来回报给股民。”
据《2021年年度报告》，格力电器共计派发现金股利110.73亿元。《2021年中期利润分配预案》显示，共计派发现金股利55.37亿元。
按此计，2021年格力电器累计派发现金股利166.11亿元。当年归属于上市公司股东的净利 230.64亿元，即72%净利用于现金分红。
而格力电器《未来三年股东回报规划(2022年-2024年)》也提到，2022年至2024年每年进行两次利润分配。这意味着，2022年格力电器还将有一次利润分配。
公司盈利能力强，高分红回报股民、激励高管，增强获得感，这本无可厚非。然如此高占比利润被分，是否有些太大手脚呢？
浏览评论区，态度也是两级分化。有投资者称呼格力电器为良心上市公司，“长期持有”、“现在买还有没有分红”；但也有投资者吐槽，“股票分红是大股东套现，小股民亏税钱”、“分了2年红我还亏一百万 ”。
更有声音认为，格力电器在为大股东高瓴资本和董事长董明珠输送利益。自从高瓴资本入股格力电器以来，已得到多次现金分红，可谓赚得盆满钵满。
2021年6月，格力电器曾推行股权激励计划，董明珠一人就占了27.68%，由此被指“利益倾斜”、甚至吃相不雅。按此次分配方案，个人持有4448.85万股的董明珠，将获4448.85万元现金分红。
有专家表示，分红能推动投资者获得更多收益，相比传统资本利得收益，具有更长期意义和长期价值。
亦有专业人士认为，要谨防小周期连涨后的“利好出尽是利空”，能否持续中期走好，还需进一步观察。
的确，从分红后的股价看，涨跌互显并没掀起太大波动。2022年12月12日下跌1.77%，收于33.28元，12月20日至32.30元，市值1819亿元，相比开年34.13元，基本处于停滞。较历史高点59.81元（2020年12月）下降约44%。
相比家电三巨头，劲敌美的集团总市值已超3600多亿，海尔智家也达2200多亿，格力已然落后。
行业分析师刘锐玲表示，高红分有助吸引更多投资，维护股价展示发展信心。但也有边际效应、双刃效应。聚焦家电业，头部竞争日烈，格力面临与美的、海尔的正面厮杀，空调优势正被分食，与其大手笔分红不如将利润合理规划，用在刀刃赶超上，多些资金查漏补缺、夯实基本面，战略布局未来或许更香，毕竟投资者更看重企业未来成长性、竞争力上限。
最新财报显示，2022三季度格力电器营收522.67亿元，同比增长11.01%；归属于上市公司股东的净利68.38亿元，同比增长10.50%。
营利可喜双增凸显韧性张力，但净利增速环比已有放缓。Wind数据显示，2022年一季度、二季度，净利74.63亿元、40.03亿元，同比增长24.10%、16.28%。
前三季营收1474.89亿元，同比增长6.77%；净利183.04亿元，同比增长17.00%。同期美的集团营收2209亿元，同比增7.37%；净利213.15亿元，同比增19.08%。海尔智家营收1847.49亿元，同比增长8.91%；净利116.66亿元，同比增长17.26%。
不难看出，家电三巨头中，无论营利体量还是增速，老对手美的均已超过格力。海尔净利差距仍与差距，可17%的增速，显出咄咄追势。
细分业务，空调是公司营收支柱，以2022上半年为例，格力空调业务687.5亿元，占营收比72.2%，同比增长5.18%。生活电器收入21.77亿元，减少1.51%，占比2.29%；工业制品28.88亿元，增长57.79%，占比3.03%；智能装备2亿元，增长2.4%，占比0.21%；绿色能源19.27亿元，增长131.57%，占比2.02%。
显然，一些新兴业务增长虽猛，但占比太过羸弱，空调仍一家独大，凸显业务单一依赖。尤其当赛道竞争加剧、市场低迷时，需警惕企业陷入业绩、估值成长瓶颈。
对比海尔智家，其成名商品是冰箱，目前占据整体营收30%左右，洗衣机和空调分别占据21%和20%。美的业务更为广泛，2021年总营收中空调只占据41%。38%来自其他家电业务。2022上半年，在家用空调、微波炉、台式烤箱、电风扇、电暖器、电磁炉等多品类，美的国内线上线下市场份额均列第一。
实际上，格力电器也在努力打造第二增长曲线。曾持续发力多元跨界布局，只是成效难言多讨喜。
2015年，董明珠宣布跨界造手机，一番努力并没掀起多少水花。据新媒科技评论，2021年最新推出的大松G7手机，去年销量仅7000多台。
2016年，格力计划跨界造车。在130亿元估值收购珠海银隆100%股份失败后，董明珠个人斥资30亿元入股珠海银隆。银隆也一度推出纯电 SUV、MPV 等家用车型，然目前市场上已鲜见身影。
至于加码的新能源业务，同样是门前期投资巨大、长周期、强专业生意。仅以格力钛子公司为例，2022年1-9月利润总额-12.2亿元，净利-10.4亿元。
早在2019年，董明珠就提到格力产品线不完善问题。然计划美好现实残酷，当年空调业务依旧占据七成营收，而生活电器和智能装备仅占2.8%和1.1%，二者加起来不到5%。
反观美的，先后收购空调、压缩机、微波炉核心部件、吸尘器、白电等企业，快速完善全品类布局。2019年已完成布局，形成稳固护城河。
往期看，格力曾长期依赖区域经销模式。截至2018年末，格力电器在全国拥有26家区域性销售公司、四万多家网点专卖店，销量占公司总销量80%左右。
庞大且牢固的经销网络，一度奠定了格力空调王者地位，却也让其沉浸在舒适区，错过了变革时机，尤其“线上线下”打通上。年轻消费群体，已是网络家电消费主力军。
当然，格力电器已在变革转向，董明珠甚至亲自下场直播间带货，“董明珠秘书”孟羽童还有了网红节奏。
不变也不行了。2021年，美的空调营收规模达到1418.8亿元，同比增长17.05%；格力空调业务营收1317.1亿元，同比增长13.96%。后知后觉中，无论规模增速美的均已领先，格力空调优势正被分食侵蚀。
董明珠也坦言：“不瞒大家说，我们的渠道（变革）是晚了一点，近年有种养尊处优的感觉，我们放松了警惕。分管销售的老总也换了两个，现在我自己亲自抓销售，又把它捡了回来。”
海外市场差距也需引起警惕。以2022中报为例，格力电器内销收入比重65.75%、外销14.42%，其他（补充）收入占比19.82%。同期美的国外收入占比42.61%、国内为57.39%。海尔其他国家或地区收入占比51.29%、中国大陆地区收入占比48.71%。
行业分析师郝瑞表示，空调业务曾给格力带来一哥光环，但在市场快速变化中，其错过全品类布局机遇，被美的和海尔赶超。空调营收第一位置旁落，再加上多元跨界业务效果不显，究其原因还是市场风向不敏感、创新意识缺乏所致。
浏览黑猫投诉平台，搜索“格力电器”，截至2022年12月20日19时，累计投诉3296条，涉及产品瑕疵、维修无效果、不退差价、强制收取退货费、诱导欺骗客户、虚假宣传等等质疑声。
这些自然不是提振业绩、股价的加分项。如何加强品控内控，提升口碑体验，拷问管理层运管能力。
提起格力电器，当家人董明珠可谓灵魂人物，1954年出生于江苏南京，1990年加入格力，从业务员做起，担任销售部长后将空调业务一路做大，连续10年占据全国第一，几乎靠一己之力扭转了当年格力电器窘境。
除了豪横分红、股权激励，董明珠还曾为8万员工许下一人一套房子诺言，以体恤员工闻名。当然也以强势管理风格出名，有舆论称，在格力电器，董明珠有“铁娘子”著称，个人色彩过重，呈现一种集权式管理状态。
2012年，董明珠首次身兼格力集团董事长、格力电器董事长及总裁三职。被一些舆论视为格力进入董明珠“集权时代”。
据《中国经济周刊》报道，董明珠下属都怕她，“所谓怕，一方面是对她很敬畏，另一方面，因为她的要求很严格，你达不到她的要求，心里就有压力。”
砺石商业评论称，这种“怕”团队氛围，让格力电器内部形成“一堂言”的决策风格。且董明珠对于自己决策极其自信，其曾言“我从来就没有失误，我从不认错，我永远都是对的。”
诚然，集中管理方式，确可提升决策效率、发挥企业各项资源的复合优势，但也可能不利决策开放性、包容性、禁锢成员创造积极性，从而导致企业缺乏应对市场变化的灵活性和创新力。
行业分析师于盛梅表示，如今，企业竞争已从终端产品延伸到企业价值链、供应链，以及它所嵌入的产业集群、产业生态。业务整合协同、体系价值网打造是重中之重，这种系统性突破绝非一人能力智慧所能支撑，需要群策群力。从早期格力孵化地产业务，到近年投入手机、造车、投资芯片、机器人以及口罩等风口，这些业务跟格力空调主业大多没大关联性。在资源、人才和技术上不占先发优势、协同性差情况下，想把新业务做好，难度自然也会增大。
“术业有专攻”，对格力来说，要想打破单一依赖，展示多元效果、打开成长空间，必须重视生态协同、精进主业，在衍生业务上小步快跑，用特色创新、前瞻洞察，提升多元效率精准度，打造生态矩阵。力求精耕细作、做深做透，谨防业务摊大饼、过分盲目跨界。
市场如战场，一步慢步步慢。头部角力中，已有落后的格力电器已无多少试错空间。与其豪横分红，不如多用些资金精力优化产品结构、多些战略前瞻布局、多些主业精进，以重温往日王者荣耀。
2022年，欧睿国际发布数据，2021年格力家用空调全球市占率达20.2%，品牌零售销量全球领先。
2022年9月5日，由新华社等主办的“2022中国品牌价值评价信息发布”活动中，格力电器的“品牌强度”位列轻工业榜第一。“品牌价值”1394.18亿元，与去年相比上涨186.4亿元。
《2022上半年中国中央空调行业草根调研报告》显示，格力是2022上半年市场规模唯一突破100亿品牌。其中模块机、单元机市占率为12.2%、33.1%，均居行业第一。
“格力电器，掌握核心科技”不仅是一句广告语。多年来，格力电器秉持自主创理念，提出研发费“按需投入、不设上限”。
国家知识产权局统计数据显示，截至2022年6月，格力电器累计申请国内外专利100030件，专利授权量57683件。其中，发明专利申请量49963件，PCT专利申请量2310件，专利数量质量稳步增长。
2016年起，格力电器发明专利授权量连续六年稳居全国前十，2021年位居全国第七，也是家电业唯一一家进入前十企业。
2022上半年，格力研发团队完成开发热泵双级增焓压缩机、50-120RT小冷量磁悬浮压缩机。在日内瓦国际发明展上，其高效动压气悬浮离心压缩机关键技术及应用与重载高刚性六轴工业机器人摘得银奖。
同时，标准化建设上格力也是先锋力量：2022年7月，在ISO制冷和空气调节技术委员会的21个国家投票中，董明珠高票连任国际标准化组织制冷和空气调节技术委员会制冷压缩机的实验和评定分委会（ISO/TC 86/SC 4）主席。
8月11日，在全国家用自动控制器标准化技术委员会直流控制器工作组（SAC/TC212/WG11）成立大会上，格力电器提出多份关于直流控制器的国家标准建议，并初步拟定了直流控制器的标准体系。
另一厢，多元化布局亦有可圈点成绩。2022上半年工业制品板块营收同比增长57.79%，绿色能源板块同比增长达131.57%。跨界赛道上，还在继续发力光伏和预制菜。
据奥维云网2022上半年数据，格力电风扇线%，行业排名前二；其中细分品类塔扇、冷风扇销售排名第一，市场占比约30%。
只是，竞对也没闲着、市场更一日千里。面对美的海尔的咄咄攻势，已然业绩市值落后的格力电器，如何把上述优势、脉脉蓄力，变成持续胜势、厚积薄发，还需也必须步伐更准、更快、更高效。
关键角力时刻，查漏补缺需花钱的地方还有很多，大手笔分红可是万能解？多少底气逻辑呢？
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