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　　同样资产负债率水平合理，同时非流动资产占比仅为30%左右，这样的赚钱机器成本小，维护费用低。

　　上图看出四块不同颜色方块代表的总资产，其面积逐年增长。各个流动/非流动资产组成部分的逐年变化也清晰明显。相比16年报，当前的应收账款新增235亿左右。

　　3）从经营资产及负债部分分析，进一步了解当前经营状况及与上下游企业之间的关系

　　从上面看出，最新财报的应收账款相较16年Q4有增长明显，但是主要是应收票据，回款质量有保证。同时看到，格力对于其上游企业的预收及应付款项高达700亿左右。两者相减，格力完全免除了净经营资金的要求，这是其行业龙头地位带来的强势话语权的体现。

　　虚拟化柱状图部分是各大分析机构对格力未来三年(即17，18，19年)营收/利润水平的预测平均值。

　　从历史市盈率/市净率总结看，当前的估值水平远高于历史平均水平，反映出市场对格力未来经营的看法转为更加乐观积极。

　　从十年的第三季度的历史数据看，格力的ROE略强于美的，美的仅在总资产周转率这个方面强于格力。

　　然而目前美的集团的市场估值明显高于格力电器，这反映出市场对美的的未来经营及战略的信心更强，更乐观。两者是家电空调行业的龙头企业，而空调这一耐用消费品经过了几十年的长期增长，不可避免将触及天花板。美的和格力，这两个龙头企业，谁能在转型发展更加成功，显然是市场侧重考虑的因素。

　　对美的和格力的转型发展这一深入话题，不再展开讨论和分析，本文主要是梳理这两家企业的历史财报图表，以期能够对它们有更加清楚和全面的认识。

　　注：本文所包含的数据，图片，及计算均来自他山石证券分析软件。使用电脑查看原有尺寸，更清晰。使用软件可查看10年X四季的海量信息。他山石软件免费试用（请在EXCEL2016环境下使用）