家电行业周报23W38：关注汽车热管理行业扩容、工业空调国产替代和热泵行业高景气

　　一、 周观点：关注汽车热管理行业扩容、工业空调国产替代和热泵行业的高景气

　　根据产业在线 年新能源汽车热管理系统及核心部件内销额规模431 亿元，同比增长102%，预计2023 年热管理系统及核心部件国内规模609 亿元，同比增长41%。

　　电动压缩机2022 年行业规模突破103 亿，同比增长79%，按销量来算，2022年电动压缩机销量761 万台，同比增长83%，相较传统燃油车压缩机外资垄断格局，新能源电动压缩机基本实现国产替代，以弗迪科技、华域三电、奥特佳、苏州中成、海立、威乐、威灵为代表的厂商市场份额达69%，反超电装、法雷奥和翰昂等代表的外资品牌份额22%。

　　产业趋势：热泵系统相较PTC 系统，在技术方面优点突出，不仅效能系数高2-3 倍，可以增加20%以上的续航里程，在单车估算价值方面，传统燃油车2000 元，PTC 系统4500-5000 元，热泵系统最高达6000-6500 元。根据产业在线 国内热泵车型渗透率达34%，全年渗透率有望突破38%。此外随着800V 高压快充车型发布，对热管理系统提出更高要求：1）压缩机：电机、功率器件、绝缘材料、密封等安全要求，快充散热推动大排量（

　　30cc）、高转速需求；2）阀件：高电压整体对制冷、制热功率增加，制冷剂流速和流量增大，阀件控制范围更大，大口径阀件需求增加。

　　工业领域是我国能源消耗与碳排放的重要领域，约占70%，节能管理、节能改造需求巨大。根据《工业领域碳达峰实施方案》，到2025 年规模以上工业单位增加值能耗较2020 年下降13.5%，确保工业领域二氧化碳排放在2030 年前达峰。据IEA 统计，全球能源消耗总量中，热能（供热和制冷）、电力、交通分别占比50%、20%和30%，而热能使用中，工业、建筑（空间供热和水加热）分别贡献51%和46%。因此，以工业空调、工业制冷、工业除湿和工业热泵为代表的产品应用需求前景广阔。

　　根据产业在线 年国内工业空调行业规模125 亿元，同比增长9.2%，其中机房空调占比过半达56%，销售额突破70 亿元，同比增长8.56%，此外恒温恒湿和洁净空调行业规模分别达27 亿和21 亿元。行业竞争格局方面，头部品牌英维克、维谛技术（原艾默生网络能源）、申菱环境、华为等优势地位明显。

　　2022 年国内工业制冷设备规模88 亿元，同比增长7.6%，其中能源化工、食品加工、特殊应用分别占比48%、41%和11%。按细分产品划分，冷（盐）水机组、冷凝/压缩机组、速冻设备、工业治冰设备分别占比41%、36%、18%和5%。行业竞争格局方面，头部品牌冰轮环境、冰山冷热、江森自控、雪人股份、四方科技凭借大型项目持续扩张。

　　9 月22 日，美国气候联盟宣布，2030 年前部署2000 万台热泵，目前联盟成员覆盖美国25 州，55%人口和美国经济总量60%；此外德国2030 年目标安装600 万台热泵，荷兰目标安装200 万台热泵，预计2030 年欧盟热泵年销量将增长至700 万台。

　　产业在线%，其中国内市场规模突破217 亿元，同比增长12.6%，未来热泵在商用、特种（烘干+高温）、系统集成、家用泳池等细分领域应用空间广阔。

　　国内压缩机行业2022 年总量4.67 亿台，其中转子压缩机2.33 亿台，全封闭活塞压缩机2.29 亿台，涡旋压缩机435 万台，半封闭活塞压缩机17 万台，螺杆压缩机7.2 万台，离心压缩机2.1 万台。按销售额来算，转子压缩机770亿元，全封闭活塞压缩机320 亿元，涡旋压缩机90 亿元，半封闭活塞压缩机13 亿元，螺杆压缩机27 亿元，离心压缩机36 亿元。

　　本周重点事件及公司公告包括美的筹划发行H 股议案、三星新材控股子公司拟购买土地使用权、东方电热实际控制人承诺未来六个月内不减持公司股份等。数据跟踪方面，建议关注产业在线 月家空数据。