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　　常州腾龙汽车零部件股份有限公司（以下简称“公司”） 2022年度暨2023年第一季度业绩说明会于2023年5月12日15:00-16:00在中国基金报-机会宝网上路演中心以网络平台在线交流的形式召开。公司董事长、总经理蒋学真先生，

　　财务总监徐亚明先生，董事会秘书蒋森萌先生出席本次说明会，就公司2022年度暨2023年第一季度具体情况与广大投资者进行了沟通交流。

　　(一) 2022年公司整体营收增长 14.47%，根据年度报告显示汽车热管理系统零部件是营收增长的主要来源，增长的主要原因是什么？

　　2022年新能源车市场快速发展，公司现有以汽车空调管路总成为主的热管理产品，通用于传统燃油车及新能源车，其中由于在新能源车上热管理原理及技术革新带来的工艺、制造的提升，使得新能源车上单车配套价值量相比传统燃油车要高，一般而言，传统燃油车单车配套价值在150元-200元，新能源车单车配套价值则在500元-1300元，因此新能源乘用车热管理系统单车价值量的提升有益于公司收入和利润的增长。

　　随着下游主机厂电动化转型，新能源整车销售占比快速提升，自主品牌主机厂订单新能源比重有不同程度的提升，下游订单变化带动零部件厂商产品结构变化，2022年公司热管理系统零部件的营业收入中新能源汽车产品实现收入 6.6亿元，占比为41.12%，相较于2021年的30%左右占比，提升十个百分点左右。

　　综上，新能源车单车配套价值量提升，以及产品结构中新能源车产品占热管理收入比重提升为2022年度营业收入增长的主要原因。

　　2022年公司主营业务收入26.12亿元，同比增长15.60%；毛利率22.41%，同比减少1.66个百分点。其中分产品的营业收入、毛利率等指标如下：

　　分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入同比变动（%） 毛利率比上年增减（%）

　　1、汽车热管理系统零部件作为收入增长的主要来源，伴随铝价同比回落，且当前较为平稳区间运行，公司整体热管理零部件毛利率同比小幅回升。

　　2、汽车用橡塑类零部件由于收入同比下滑，导致整体毛利率同比下降，主要原因为：

　　（1）产品销量下降，固定费用摊薄效应降低，公司橡塑类业务制造费用本2022年发生额为1.00亿元，同比绝对值无明显变化，但占总成本比例从2021年的19.87%增加至2022年的22.01%。

　　（2）2020年处于国五国六车型转换期，整车厂备库对各零部件需求增加，2021年政策红利效用逐步减弱，市场进入调整期，整车销量下滑，尤其是商用车市场持续下滑，导致北京天元业绩随之受到影响；同时北京天元主要产品材料成本有所上升，导致北京天元毛利率和盈利水平同比有所下降。

　　自2021年7月1日起，排放法规对于商用车要求从国五切换至国六A标准，2021年上半年国五标准商用车辆透支销售，导致商用车销量自7月份开始相较于上半年大幅下降，2022年全年销量处于低迷状态。北京天元子公司山东天元汽车胶管产品主要客户为商用车客户，因此受到了较大的冲击，销售毛利率在2021年和2022年下滑，并对公司整体毛利率造成拖累。

　　(三) 公司以天元作为本次募投项目主体实施空调胶管项目和炼胶中心项目主要背景是什么？是否会跟公司带来业务上的协同？

　　2022年12月，公司公告发行可转换公司债券的预案，将投资1.42亿元以山东天元为主体建设智能化炼胶中心及汽车空调胶管建设项目。本次募投项目是公司对北京天元和山东天元现有业务与技术的延伸和扩展，实现由汽车发动机胶管领域向空调胶管领域的横向延伸，可实现内部业务协同。

　　2019年公司通过收购北京天元进入汽车胶管行业，主要应用于汽车发动机领域。公司计划通过本次募投项目进入汽车空调胶管生产领域，对产品的内压、密封性、渗透性有更高的要求，要求公司进一步调整胶料的配方，通过研发确定性能稳定的工艺参数；通过建设炼胶中心，搭建自动化产线，在进料和称量环节实现了机械化，从输入配方参数到搅拌出胶实现全流程自动化，提高生产环节的自动化水平，减少人工投入，降低现有胶管产品的生产成本，提高了产品性能的稳定性。募投项目的建设有助于提升山东天元整体产线的自动化水平，推动公司产品结构和管理水平迈上新的台阶。目前公司生产的汽车空调管路产品中的空调胶管大部分从外资厂商采购，本次可转债募投项目达产且得到主机认证后，空调胶管可优先供应内部生产空调管路使用，实现与集团内部子公司的协同效应，提高生产效率并降低生产成本。

　　(四) 公司2022年末应收账款增长幅度较大，是否有应收账款回收的风险？

　　2022年末应收账款大幅增长主要因为营业收入整体规模提升，且2022年第三、四季度收入较去年同期增幅较大所致。公司下游客户主要为各类知名主机厂，该类客户信用较好，该类客户的供应商账期一般为3-6个月，导致2022年期末的应收账款与去年同期相比增幅较大。

　　公司将持续加强对客户信用管理，加快应收账款货款的回笼，保持公司资金的流动性，确保公司现金流充足。截至2022年末公司应收账款账龄大多在1年以内，回收风险较小。

　　(五) 可转债募投项目中最大的募投项目是新能源汽车热管理集成模块及核心零部件项目，公司从事集成项目的主要考虑和优势是什么？

　　新能源汽车热管理集成模块及核心零部件项目是对公司现有业务与技术的延伸和扩展，是公司部分现有产品和技术的集成和发展。新能源汽车热管理集成产品主要由板式换热器、水冷冷凝器、气液分离器、流道板组件、电子膨胀阀、电磁阀、温压传感器、电子水泵等零部件组成，募投项目通过自产包括板式换热器、气液分离器、多通阀等零部件，与公司现有的空调管路产品和已实现批量或定点的产品结合，并从外部采购部分零部件生产装配剂侧集成模块、水侧集成模块和剂侧小集成。

　　产品端，公司现已实现了部分产品如气液分离器、电子水泵等产品量产或定点，具备了集成项目建设的基础。原材料端，公司通过铝管生产自制，向上游产业链的延伸有效的保证了产品毛利率，保证公司产品在市场中的竞争优势。

　　(六) 公司近年来通过非公开发行股票及准备发行的可转债项目，进行了较多的对外项目投资，由于产能爬坡存在过程，是否会影响公司每股收益？

　　公司前次非公开发行股票于2021年8月份完成，同时2021年年度利润分配方案实施每10股送4股的分红方案。 2022年归母净利润1.23亿元，同比增长34.90%，每股收益随之同比回升，2022年基本每股收益为0.25元/股，相比2021年同比增长19.05%，扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.18元/股，同比

　　公司结合业务发展情况，审慎对外投资，同时结合资金使用情况进行有序的现金管理，以增厚收益，整体与项目建设进度相匹配。考虑到前次募集资金已于2021年到位，募投项目逐步完成建设，产能逐步释放将对每股收益形成贡献，后续新增的募投项目也经过合理的可行性分析及论证，未来公司将坚持结合订单、市场环境变化稳步审慎投资的原则，预计对每股收益影响较为温和。

　　今年以来，碳酸锂价格高位回落，由于电池成本占整车成本权重较大，电池降本对于整车降本效应较为明显。公司的主要产品按照定点协议执行年降，年降幅度与往年未发生重大变化。其次，公司作为汽车热管理空调系统管路进入行业时间较早的供应商，在客户资源优势、产业链完整、生产基地布局、工艺技术及质量控制、同步开发、规模生产，以及市场占用率和口碑方面均有一定优势，在与客户进行价格谈判中具备一定的议价能力。按照扣非后净利润计算，今年一季度净利率为4.86%，去年同期为3.95%（同一控制下企业合并追溯调整后）。

　　(八) 公司目前主要客户情况，主要客户的销售情况如何？未来经营预期客户结构是否会发生较大变化？

　　公司汽车热管理系统零部件业务，主要面向乘用车客户，主要客户既包括本田、沃尔沃、大众等外资/合资品牌和吉利、上汽、比亚迪、广汽、长城、上汽通用五菱等国产自主品牌，也包括理想、蔚来、小鹏、零跑等造车新势力品牌。其中2022年前五大客户如下：

　　公司作为一级供应商，客户结构主要与下游整车销量变化相关，如整车销量发生较大变化的情况下，客户结构将随之发生一定程度变化。公司致力于为全体客户提供优质的产品和服务，以驱动汽车零部件行业的可持续发展作为公司使命，以让全球汽车品牌拥有腾龙的技术和产品作为公司愿景。

　　公司依托已经布局的海外营销中心和已经在海外设立的工厂，与众多欧洲整车厂建立了良好的合作关系，海外新车型、新产品的拓展空间较大。公司将加快推进海外扩能建设，加强海外研发队伍建设，提升海外公司管理水平，完善国内外研发、销售和供应链团队的沟通机制，加深与客户的战略合作关系。

　　公司于2018年1月在波兰新设工厂配套欧洲主机厂客户，并将铝型材加工工序留在国内，从国内采购铝管等半成品，以规避欧盟对于铝型材等初级原材料征收的反倾销税。公司2020年度至2022年度的营业收入及外销收入整体保持增长态势，在汽车零部件产业的全球化分工下，公司将依托东南亚地区的成本优势，筹备在马来西亚建设从铝棒、铝型材加工到铝管，再到硬管、空调管路的全产业链生产基地，并将铝型材等相关产品直接出口至欧洲。

　　坚定聚焦汽车热管理零部件的战略发展方向，瞄准国内、国外两个市场，贯彻“1+2+N”发展战略，围绕汽车热管理空调管路基本盘业务（“1”）、大力发展EGR及汽车胶管业务（“2”），同时不断投入研发资源，围绕所在细分领域的变化，紧扣国家产业政策动向和客户需求，形成多品类热管理单品产品（“N”）布局，如气液分离器、电子水泵等单品公司已陆续实现量产或获得项目定点，进一步推动热管理集成模块研发与销售，把公司建设成为具有品牌美誉、国际影响、研发创新的汽车零部件公司。