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2018年4月26日，格力电器发布公告公布“关于2017年度利润分配预案”。据预案显示，公司“拟定 2017 年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本,未分配利润结转下一年度”。公告一出，投资机构就炸开了锅。格力电器2017 年度为啥不分红？董明珠有何计划？
2018年4月26日，格力电器发布公告《独立董事就公司相关事项的说明与独立意见》。据公告第七条“关于2017年度利润分配预案”显示：
“董事会从公司 2017 年的经营状况及保证公司的持续发展考量，综合考虑公司实际情况、长远战略等因素，拟定 2017 年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本,未分配利润结转下一年度。”
公告一出，投资机构就炸开了锅，纷纷致电公司副总裁兼董秘望靖东询问详情。因为自1996年上市以来，格力电器只有1997年和2006年没有进行现金分红。
对于不分红的问题，早在2016年10月28日格力电器召开的股东大会上就初见端倪。在那次大会上，董明珠曾发飙表示，“格力没有亏待你们！我讲这个话一点都不过分。你看看上市公司有哪几个这样给你们分红的？我5年不给你们分红，你们又能把我怎么样？”
看来“董小姐”言出必行。对于格力2017年度不分红一事，格力是这样解释的：
公司预计未来在产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大，为谋求公司长远发展及股东长期利益，公司需做好相应的资金储备。公司留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级，以及智能装备、智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。
据格力电器2017年年度报告显示：在格力2017年设立的子公司中，还有4家公司尚未注资，分别为格力暖通制冷设备（成都）有限公司、格力暖通制冷设备（成都）有限公司、格力机器人（洛阳）有限公司、珠海格力运输有限公司，格力电器确实需要相应的储备资金做多元化的拓展。
格力电器一直都是A股的分红担当，在普遍比较抠门的A股上市公司中，堪称十分慷慨。从1996年上市到现在，格力电器共分红19次，累计分红417.92亿元，占其上市以来累计净利润的41%，是其累计募资金额的8.1倍。
也正是因为格力“大方”惯了，突然公告今年不分红，才令投资者手足无措。实际上，A股中自上市以来从未进行过现金分红的大有所在。
总之，上市公司分红与否都有其原因，投资者不单一分红论英雄，更重要的是看它是否有可持续分红的能力。
格力近两年的的现金流状况也称不上优秀。2016年，其经营性现金流大跌66.52%，从2015年的443.8亿降至148.5亿。2017年，现金流状况有所好转，但增幅相对缓慢，数值为163.6亿元，仅仅比上年度增长10.08%。
美的集团2012年营收已经领先格力，但增长速率实现反超还是在2014年。彼时，格力营收增长率为16.6%，美的以微弱差距领先。随后，二者营收及营收增长率上的差距逐渐拉大。
目前格力还面临被竞争对手美的超越的压力，此次格力不分红，也反映出格力未来成长的压力之大。
对于业绩飙涨、11年来首次不分红，上游财经—重庆商报记者仔细解读了财报，从财务的角度来解释格力电器为啥不分红，具体有如下几点：
2015年至2017年，格力电器的营收分别为977亿元、1083亿元和1483亿元，增长率分别为-29%、11%和37%，而近三年，格力电器扣非后归母净利润分别为123亿元、156亿元和212亿元，增长率分别为-13%、27%和36%。可以发现，不管是总额还是增长率，格力电器在2017年的业绩都创出近年新高。
而作为其主业的空调业务（2017年比重高达83%），在2017年的表现依旧不俗，实现营收1234亿元，相比2016年增长40%。而2016和2015年，空调业务的增长率分别为5%和-29%。
格力电器表示，之所以不分红，是因为根据2018年经营计划和远期产业规划，公司预计未来在产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大，为谋求公司长远发展及股东长期利益，公司需做好相应的资金储备。
公司留存资金将用于生产基地建设、智慧工厂升级，以及智能装备、智能家电、集成电路等新产业的技术研发和市场推广。
不过，上游财经—重庆商报记者通过解读财报还发现，格力电器去年将钱用做定期存款了。
在格力电器2017年的现金流量表中，有一个数据相当引人注目。2017年，格力电器投资活动产生的现金流量净额为-623亿元，创下上市以来新高。
一般来讲，这一数据为净额很正常，表明公司有相应的投资活动，不过，格力电器在2017年的数据，比2016年整整高出431亿元。其中，格力电器2017年投资活动现金流出为663亿元，比2016年多出436亿。
从财报中可以发现，用于购买固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金仅为24亿元；投资支付的现金，2017年为124亿元，相比2016年增加109亿元；而在支付其他与投资活动有关的现金上，格力电器花费514亿元，相比2016年增加335亿元，这主要是2017年，格力电器增加定期存款所致。据了解，2017年，格力电器定期存款高达666.96亿元，比2016年增加了508.16亿元。
另外，值得注意的是，4月25日，在发布年报的同时，格力电器又发布了一份拟使用自有闲置资金理财的公告。根据公告显示，格力电器投资理财业务余额最高达190亿元，授权期限一年。
根据财报显示，2017年格，格力电器总资产为2150亿元，其中货币资金高达996亿元。然而，其真正可以直接使用的货币资金，可能只有216亿元。
据了解，财报中的现金等价物，是指持有期限短、流通性强，易于变化为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。
而查阅格力电器2017年财报里现金流量表中的补充数据会发现，上述666.96亿元的定期存款，格力电器将其划分为不属于现金等价物的范畴，也就是说，目前格力电器能够快速变现的现金及现金等价物，是在996亿元的货币资金在扣除定期存款以及受到限制的存款的后的数据，即216亿元。
通过以上种种分析，说穿了，格力电器还是为谋求公司长远发展及股东长期利益，公司需做好相应的资金储备。
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